相比普通绿色债券，热战碳中和债更关注资金投向项目的低碳减排效益。

我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，江城金融值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。一方面为居民提供更全面的养老保障，武汉外天湾赛另一方面，两个账户的资本积累也能够带动养老理财、养老基金的养老投资价值发挥。

目前我国金融机构及相关第三方理财服务平台也正在拓展相关业务，现代如在理财业务中内嵌养老理财板块，现代相关金融机构推出新型养老金融产品，提供专属产品定制、身心健康管理、财产安全保障、法律顾问服务等符合中老年客户需求的专项金融和增值服务。截至2023年末，本周全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，本周是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。在企业生命周期的不同阶段，开赛其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，开赛在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

普惠型涉农贷款，热战去年底达12.59万亿元，同比增长20.34%。如支持金融机构依法合规发展养老金融业务，江城金融提供养老财务规划、资金管理等服务。

2020年12月，武汉外天湾赛我国在13家国家高新区（杭州高新区、武汉外天湾赛广州高新区等）率先开展企业创新积分制试点工作，积分制重点评价企业的科技创新能力，通过企业创新积分精准识别和有效发现创新能力强、成长潜力大的科技企业，相应的，银行也积极开发创新积分贷专属信贷产品，进而实现对相关企业高效授信。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，现代我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。李超/文一、本周金融五篇大文章是今年货币金融领域的核心工作（一）顶层部署加强，本周做好五篇大文章是顺应经济结构转型升级2023年10月底召开的中央金融工作会议首提做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，此后，中央金融委员会、人民银行、国家金融监管总局、证监会等部门均召开会议或公开发声将围绕做好五篇大文章开展工作。

我们判断后续信贷市场司将与货币政策司形成合力，开赛货政司创设相关结构性政策工具，开赛信贷市场司引导相关工具的结构性效果有效落地见效，强化对五大领域的结构性引导效果。据2023年四季度央行货政报告披露，热战截至当时我国香港地区累计发行绿色债券超过800亿美元，可持续发展基金（ESG基金）管理的总资产达1600亿美元。

江城金融二是政策覆盖范围从此前的17个省（市）扩展至全国。具体措施包括完善养老保险体系、武汉外天湾赛丰富发展养老金融产品、规范养老保险公司管理与治理、金融机构硬件及软件层面的适老化改造等。